沃兰特航空完成近10亿元C+轮融资：5年13轮超50亿，当“险资国家队+车企资本+地方国资”同时下注，eVTOL融资竞赛进入“组局时代”

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2026年5月27日，eVTOL企业沃兰特航空宣布完成近10亿元C+轮融资。本轮融资由国寿科创领投，上海闵金投、蔚来资本、基石资本及老股东中国互联网投资基金联合跟投，华兴资本、高鹄资本担任财务顾问，高鹄资本担任公司长期财务顾问。

而就在一个月前的4月27日，沃兰特刚刚完成3亿美元C轮融资，由磊石领投，红杉中国、孚腾资本跟投，老股东明势创投、君联资本超额跟投，创下国内载人eVTOL领域单笔融资最高纪录。一个月内连续两轮大额融资，两轮合计约30亿元。

据统计，沃兰特航空成立5年来，已通过13轮市场化融资，累计募集资金超50亿元，创下国内低空经济领域融资轮次最多、累计金额最高、单笔融资规模最大三项纪录。

四个问题，读懂这笔C+轮融资背后的资本逻辑

问题一：一个月融两轮，投资方阵容到底在“投什么”？

本轮投资方阵容的构成，是理解这笔融资分量的关键。国寿科创是中国人寿旗下专注科技创新的私募股权基金，代表险资“国家队” ；上海闵金投是闵行区属国有产业投资平台，主打“耐心资本” ；蔚来资本是深耕AI智能化与低碳化的专业投资机构；基石资本是聚焦硬科技与高端制造的市场化创投；中网投则是规划总规模1000亿元的国家级产业投资基金。

这不是财务投资人的“撒网式下注”，而是产业资本与战略资本的“组局式入股”。 沃兰特联合创始人、总裁黄小飞对此的表述是，依托日益完善的股东矩阵，公司将整合产业链资源，加快首款产品的适航认证进程。

更值得关注的是股东结构的“六大门类”覆盖。沃兰特已构建起一套覆盖全球战略资本、国家级险资、多级地方国资、全产业链龙头资本、顶级市场化创投、区域产业基金的股东结构。这种多元结构的核心价值在于：eVTOL行业技术研发周期长、适航认证监管严格、商业化需全产业链协同、市场布局全球化——单一类型的资本很难满足全部需求。险资提供长周期资金，车企资本提供电动化供应链，地方国资提供产业载体和政策协调，市场化创投提供效率和判断力。沃兰特在融资层面正在做的，本质上是为eVTOL这个长周期赛道搭建一套“资本基础设施”。

问题二：3亿美元C轮加近10亿元C+轮，钱怎么花？

沃兰特对两轮融资的用途规划，指向了同一个核心任务：从研发走向交付。

黄小飞明确表示，C+轮资金将用于推进eVTOL试验试飞、适航取证等关键工作，同时公司将整合产业链资源，加快首款产品的适航认证进程，力争早日实现合规商业化运营。C轮资金则主要用于VE25-100机型的适航取证、规模化商业交付及全球化市场拓展，以及建立批生产能力、交付能力和客户服务能力。

从产品进展看，沃兰特已经走到了适航取证的关键节点。VE25-100型号合格证（TC）申请于2023年9月获受理，目前已完成18份专业计划签署，审查工作按计划推进。首架“自贡造”VE25-100原型机于2025年5月23日在自贡航空产业园下线，同年10月完成国内该等级航空器首次有人驾驶飞行。2026年5月，VE25-100在自贡兰田机场顺利完成国内首次有人驾驶转换飞行，成为中国高等级eVTOL领域率先完成该突破的主机厂。目前适航取证进展顺利，预计将于2027年完成取证。

问题三：1900架订单、475亿元订单金额，“自贡造”的制造底盘撑得住吗？

融资的另一端连接的是制造和交付。沃兰特将唯一的生产制造基地落在四川自贡，位于自贡航空产业园内的智能制造与试飞试验基地于2023年11月落地，总投资20亿元，规划年产能300架，达产后预计年产值超75亿元，可满足航空器结构总装集成、航电集成测试等全流程需求。

这个基地的落地背后有一段“雪中送炭”的产业投资故事。2023年，当沃兰特还处于相对困难阶段时，自贡市果断决策投出8900万元。自贡创新发展投资集团总经理钟志强回忆：“8900万对于当时的沃兰特来讲是雪中送炭。后期他们的全国生产制造总部放在自贡，也是基于充分的信任和自贡良好的产业环境。”这份信任持续加码——2025年8月，自贡再次追加投资2500万元，位列企业前五大股东。这是一个地方政府以“耐心资本”角色深度参与低空经济产业培育的完整样本：在企业最需要的时候进场，在企业成长起来后继续陪伴。

订单端的数据验证了市场对VE25-100的认可。沃兰特首款产品VE25-100 eVTOL已获得超1900架订单，订单金额达475亿元，获得订金近亿元。海外市场方面，公司与泰国Pan Pacific、中航国际工程签署三方协议，获500架价值17.5亿美元的海外订单，至今仍是中国eVTOL出海的最高订单纪录保持者。合作方涵盖南航通航、亚捷航空、农银金租等央企和金融机构。计划于2027年至2028年在自贡基地实现年产300架规模化量产。

问题四：放在中国载人eVTOL“四小龙”的竞争格局中，沃兰特的位置是什么？

中国载人eVTOL赛道的第一梯队，通常被概括为“四小龙”：沃飞长空、峰飞航空、时的科技和沃兰特航空。四家均已向中国民航局提交TC申请，在融资规模、研发深度与商业化进度上共同构筑了中国载人eVTOL的头部阵营。

沃兰特的差异化优势集中在两点。一是融资厚度。 13轮超50亿元的累计融资规模，在四家中处于绝对领先位置。二是股东结构的产业深度。 从磊石、红杉中国、孚腾资本到国寿科创、蔚来资本、基石资本，再到自贡和闵行的多级地方国资——沃兰特构建的股东矩阵，覆盖了eVTOL商业化所需的资金、供应链、地方资源和全球化通道。业内人士对这种结构的评价是：适配于eVTOL行业“技术研发周期长、适航认证监管严格、商业化需全产业链协同、市场布局全球化”的特点。

一句话理解这笔融资的产业含义：低空经济正从“爆发期”转入“安全合规驱动的谨慎发展期”，资本市场对eVTOL的态度也在同步分化——钱不再撒给“讲故事的”，而是集中流向“能取证的” 。沃兰特一个月内连续完成两轮大额融资，本质上是在用资本市场的投票，确认它已经进入了适航取证和商业化交付的“决赛圈”。5年13轮超50亿，买的不只是VE25-100的一张TC证，而是中国载人eVTOL从技术验证走向规模化交付的整条产业化路径。

📌 事件核心速览

本文基于以下信息来源综合整理：证券时报、凤凰网财经、沃兰特航空官网新闻稿、搜狐财经、网易财经、四川在线、每日经济新闻·每经智库、企查查（2026年4月—5月），核心事实均已交叉验证。