一天三笔重磅，低空经济赛道从“飞起来”冲向“跑起来”

一、政策研究：从“给政策”到“补立法、算成本”

1. 发改委低空司：立法深化 + 物流降本，补上“深水区”制度短板

5月9日，国家发展改革委低空司发布 2026年研究课题征集公告，面向社会公开征集课题研究单位，两大核心题目为：

• 低空经济发展立法深化研究

• 低空物流成本分析及降本举措研究
  申报截止时间为 2026 年 5 月 19 日，低空司将组织评审、择优遴选。

图片来源：通义万相 AI生成

解读要点：

1、从“有空域”到“有法可依”

• 2024 年《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》实施，解决了“有规章可依”的问题，但低空经济作为新业态，在空域权属、运营主体权责、保险与赔偿、跨部门协同等方面仍存在模糊地带。

• “立法深化研究”意味着下一阶段将从条例、规章层面向更高位阶法律或更细化的配套制度推进，为 eVTOL 常态化运营、跨省航线、低空保险等提供稳定预期。

2、从“能飞”到“算得清账”

• “低空物流成本分析及降本举措研究”直接指向当前行业痛点：

• 无人机/eVTOL 单趟成本仍显著高于地面运输；

• 起降场、空管、保险等刚性成本占比较高，规模化摊薄有限。

• 通过系统测算成本结构，提出降本路径（起降场共享、多机协同、航路优化、保险费率与风险挂钩等），有助于形成可复制的商业模式，避免“飞给领导看，不算经济账”。

3、对行业的影响

• 立法研究将加速低空保险强制投保、运营主体准入标准、事故责任划分等关键制度落地；

• 成本研究将推动地方政府和运营商从“补贴造场景”转向“算账做场景”，有利于真正具备成本优势的机型和运营商跑出来。

二、投融资：亿元级融资 + 冲刺 IPO，资本向“适航+订单”集中

图片来源：通义万相 AI生成

1. 维新宇航：天使轮累计破亿，3 吨级 eVTOL 向医疗急救要场景

5 月 9 日，维新宇航（VisionAero）宣布完成新一轮融资，天使轮累计资金交割总额已突破 1 亿元，本轮由策源资本领投、金舵投资跟投。
关键信息一览：

行业信号：

• “先载货后载人、先应急后通勤” 的路线被反复验证：
  相比空中出租车，医疗急救、应急救援对价格敏感度更低，对时效和安全更敏感，更容易形成付费闭环。

• 国有资本“耐心资本”角色凸显：
  策源资本已设立 50 亿元低空经济母基金，重点布局中大型 eVTOL；金舵投资则聚焦四川本地科技创新与战新产业，体现“地方国资+产业基金”合力托举早期硬科技项目。

2. 沃飞长空：近 10 亿 D 轮后火速冲刺科创板“IPO 第一股”

• 2026 年 4 月，四川证监局辅导备案显示，沃飞长空启动科创板 IPO 辅导，目标直指 “A股 eVTOL 第一股”。

• 两个月前，公司刚完成 近 10 亿元 D 轮融资，由中信建投资本领投，联新资本、祥峰投资等联合投资，老股东持续跟投。

• 核心产品 AE200 系列倾转旋翼 eVTOL 已进入适航取证关键阶段，手握 超千架意向订单。

资本逻辑变化：

• 低空经济已被纳入科创板第五套上市标准，允许“预计市值≥40 亿元 + 核心技术 + 阶段性成果”的未盈利企业上市，为长周期硬科技打开资本通道。

• 资本从“投故事”转向“投适航+订单”：

• 沃飞长空有明确适航路径、千架级订单；

• 维新宇航则锁定医疗急救等高价值场景，2028 年量产时间表清晰。

• 头部企业加速资本化，意味着行业将从“百花齐放”走向头部集中+淘汰加速。

三、产业数据：规模近 8600 亿，跨海航线 2 小时改写物流版图

1. 行业规模：2025 年 8591.7 亿元，同比增长 28.19%

智研咨询发布的《研判 2026！中国低空经济行业概述、相关政策、产业链、市场规模及相关企业分析》显示：

• 2025 年中国低空经济产业规模为 8591.7 亿元，同比增长 28.19%。

• 行业正从政策孵化期加速迈向规模化、商业化运营新阶段。

对比此前部分研报给出的“1.5 万亿”口径，差异主要来自统计范围（是否含无人机消费市场、通航运营等），但趋势一致：3 年左右翻倍，年复合增速 20%+。

2. 跨渤海首条无人机物流航线：2 小时改写 8–10 小时跨海物流

5 月 9 日，人民日报经济社会公号刊文指出：

• 首条跨渤海无人机物流航线近日通航，大连—青岛跨海直运仅需约 2 小时；

• 对比传统方式：

• 铁路/公路：普遍高于 8 小时；

• 海运：5–10 小时。

• 文章强调，无人机物流已从“新鲜事物”走向常态化运营，深圳—东莞跨城航线累计配送超 20 万单，南京船员可隔空收外卖等。

产业含义：

• 跨海航线是典型的高价值、时间敏感场景（医药、冷链、应急物资），对价格不敏感、对时效极度敏感，正是无人机/eVTOL 的最佳切入点。

• 一旦跨海航线跑通，可复制到群岛、沿海、高原等地面交通不便地区，形成“空中重卡”网络。

3. 地方基建：东莞 2026 年要建 150+ 起降点，打造“低空场景之城”

5 月 9 日，东莞市低空经济和高技术产业业务培训会透露：

• 东莞已有低空经济相关企业 1300+ 家，低空起降点近 200 处；

• 2026 年力争建成 150 个以上低空起降点，争取超 200 个，覆盖物流运输、即时配送、政务巡检、医疗救援、应急管理、文旅消费、农林植保等多场景。

• 东莞将打造 “低空场景之城”，已围绕政务、城市治理、消防救援、货物运输、文旅培训等打造近 100 个应用场景。

这代表了一类“制造业强市+场景密集”的地方路径：用密集起降点+丰富场景，把低空经济做成城市基础设施，而非单一示范项目。

4. 西部布局：新疆“十五五”将低空经济列为新兴产业

5 月 9 日，新疆在“开局起步‘十五五’”专场发布会上提出：

• “十五五”期间，新疆将积极发展低空经济等新兴产业，推动低空航空器在物流、文旅、农林植保、应急抢险等多场景广泛应用。

• 结合新疆幅员辽阔、地形复杂、地面交通成本高的特点，低空物流和应急具有天然刚需。

四、行研报告视角：从“能飞”到“赚得到”，适航与场景是双主线

1. 智研咨询：空地一体格局初显，立体交通网络重塑产业生态

智研咨询在 5 月 9 日发布的报告中，给出几组关键判断：

• 产业阶段：低空经济正从政策孵化期迈向规模化、商业化运营新阶段。

• 核心挑战：空域管理规则细化、安全监管体系完善、专业人才缺口仍是三大瓶颈。

发展方向：

• 以 “安全为本、创新驱动、市场导向、国际兼容” 的标准体系为抓手；

• 通过碳纤维等新材料+动力电池+AI 飞控+6G 通感一体等技术突破，支撑空地一体立体交通网络。

2. 适航与场景：双轮驱动，商业化进程加速

报告指出，低空经济竞争呈现两大主线：

1、安全与场景双轮驱动

• 国家发改委明确“没有安全就没有低空经济”，将通过全域低空飞行监测网络、“扫码飞”等机制实现“看得见、叫得应、管得住”。

• 场景开发遵循 “先载货后载人、先隔离后融合、先远郊后城区” 原则，物流配送、工业巡检、应急救援等成熟场景率先规模化。

2、央企引领+集群协同

• 国资委明确央企要当好 “长期资本、战略资本、耐心资本”，在技术攻关、基建投资、安全监管上发挥关键作用。

• 通过“标准引领—技术创新—场景落地—规模扩张”的路径，推动产业从单点突破走向生态繁荣。

五、综合判断： 热点背后的三个趋势

1、政策从“给空域”转向“补制度、算成本”

• 低空司课题征集聚焦立法深化与物流降本，意味着监管层已意识到：空域资源放开只是第一步，制度与成本才是决定“飞多久”的关键。

2、资本从“投概念”转向“投适航+订单+场景”

• 维新宇航、沃飞长空等亿元级融资，共同特点是：

• 有明确适航路径和时间表；

• 锁定医疗急救、物流、应急等高价值场景；

• 背后是地方国资+产业基金的“耐心资本”托底。

• 没有清晰适航与订单的项目，将越来越难拿到钱。

3、场景从“演示飞行”转向“跨海+跨城常态化运营”

• 首条跨渤海无人机航线 2 小时跨海、深莞跨城航线 20 万+订单，标志着低空经济从“飞给人看”进入“替人送货、替人跑腿”的阶段。

• 东莞、新疆等地方密集布局起降点和场景，说明低空基建正被纳入城市和区域基础设施规划，而非临时示范。