新《民航法》实施首周：低空经济指数涨3.88%，日均成交3290亿，政策红利开始兑现

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7月7日，金元证券发布低空经济行业周报（第27周）。数据显示，本周低空经济指数上涨3.88%，相对沪深300超额收益达4.42个百分点，日均成交额3290亿元。新《民用航空法》7月1日正式实施后的第一个完整交易周，资本市场用真金白银为“法律定规”投下了信任票。齐飞航空牵手航空工业自控公司共建自主可控GNC系统、蓝色向量半年多轮融资超4亿元、重庆梁平开通10条乡土低空物流航线——三件事分别对应着“技术自主”“资本信心”“场景落地”三个维度，共同构成了低空经济从“政策叙事”走向“产业兑现”的完整拼图。

一、板块行情：3.88%的涨幅与3290亿的成交额，市场在交易什么？

本周低空经济指数上涨3.88%，相对沪深300涨幅4.42%，日均成交额3290亿元，相较上周微降7%。上周（第26周），低空经济指数下跌5.86%，相对沪深300涨幅为-4.37%。从“跌5.86%”到“涨3.88%”，市场情绪在短短一周内完成了从“政策落地前的观望”到“政策落地后的定价”的切换。

新《民航法》7月1日正式实施是本周行情的核心催化剂。 7月1日，新修订的《中华人民共和国民用航空法》正式施行，首次增设“低空经济发展促进”专章，首次以法律形式明确0-120米开放、120-300米管制的空域分层。从“审批制”到“报备制”，飞行审批从72小时压缩至2小时内办结——制度确定性的增强，正在消除资本市场对低空经济“政策不可预期”的顾虑。

日均3290亿元的成交额意味着什么？ 低空经济板块的日均成交额已稳定在3000亿以上量级，这意味着低空经济不再是“小众概念”，而是A股市场中具备独立行情逻辑的核心赛道之一。资金不是在“炒题材”，而是在“配产业”。

二、行业动态：三件事拼出“技术—资本—场景”的完整闭环

本周行业动态中，金元证券重点提及了三件事：

事件一：齐飞航空与航空工业自控公司合作，共建eVTOL自主可控GNC系统。 6月27日，第四届低空（苏州）产业创新生态大会期间，齐飞航空科技（苏州）有限责任公司与航空工业西安飞行自动控制技术有限公司签署战略合作协议。自控公司作为齐飞航空GNC（制导、导航与控制）系统的T1级系统集成供应商，提供高安全GNC系统平台，关键环节实现全链条国产化。

这一合作的产业意义在于：eVTOL的“安全中枢”正在从“黑盒采购”走向“自主可控”。 GNC系统是飞行器的“大脑”，其灾难级故障概率必须控制在10⁻⁸以下。自控公司是我国航空飞行控制、惯性导航、制导系统的核心研发与生产单位，拥有数十年航空安全积淀。当“整机新势力”与“航空国家队”在GNC系统上深度绑定，eVTOL的安全标准正在被重新定义。

事件二：蓝色向量半年多轮融资超4亿元。 蓝色向量切入eVTOL赛道不到一年，近半年累计完成5轮融资，总融资额超4亿元。最新一轮融资由深创投和某产业方美元基金联合领投，老股东厚雪资本、弘晖基金、金鼎资本等持续加码。

融资逻辑正在从“技术想象力”转向“适航兑现率”。 36氪的报道指出，2026年市场开始“换算法”——投资人越来越少问“你飞得多快”，更多问“你什么时候能把数据交给局方”。蓝色向量能在半年内完成5轮融资，说明资本市场对其适航路径和商业化节奏的认可。

事件三：重庆梁平开通10条乡土低空物流航线。 梁平作为重庆低空经济先行试验区，已围绕“低空+医疗”“低空+商超”“低空+快件”“低空+农特产品”等应用场景，打造末端配送航线10条，累计飞行21架次，运输货物超200件，低空物流迈出常态化服务第一步。

这不是“首飞仪式”，而是“正在每天运行的物流系统”。 从“低空+医疗”的乡镇急救药品配送，到“低空+快件”的快递进村，梁平用10条乡土航线验证了低空物流在县域场景中的商业可持续性。

三、政策面：新法实施+十部门指导意见，制度红利集中释放

政策一：新《民航法》7月1日正式实施。 这是《民用航空法》自1996年实施以来的首次全面修订，首次增设“低空经济发展促进”专章。新法提出“完善支持低空经济的政策措施，优化低空空域资源配置，建设民用低空飞行和应用相关服务监管平台，建立健全适应低空经济发展要求的适航审定、飞行管理等制度和标准”。

政策二：十部门发布《关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的指导意见》。 文件明确提出“培育低空运输线路，因地制宜规划建设都市圈无人机物流起降场站和航线网络，拓展低空货运、应急救援、养护巡检等应用场景”，并研究推进eVTOL载人飞行示范应用。

这是首次在国家层级的综合交通运输体系文件中，将“低空运输线路”和“eVTOL载人飞行示范应用”并列提出。 前者解决“物流怎么飞”，后者回答“人怎么飞”——低空经济的“载物”与“载人”两条主线，在同一份文件中获得了国家层面的制度确认。

四、金元证券的研判：强大于市，行业维持高景气

金元证券给予低空经济行业“强大于市”的评级。这一评级基于三个核心判断：

第一，新《民航法》实施后，低空经济的制度确定性显著增强。 空域从“管制资源”变为“生产要素”，飞行审批从“天级”压缩至“小时级”——制度成本的下降，将直接转化为产业规模的扩张。

第二，eVTOL赛道进入“适航兑现期”。 蓝色向量半年5轮融资、齐飞航空牵手GNC国家队——资本正在向具备适航能力和技术壁垒的头部企业集中。融资逻辑从“技术想象力”转向“适航兑现率”，标志着eVTOL赛道从“概念验证”进入“工程冲刺”阶段。

第三，场景落地正在加速。 重庆梁平10条乡土航线的常态化运营，验证了低空物流在县域场景中的商业可行性。十部门指导意见将“低空运输线路”和“eVTOL载人飞行示范应用”纳入国家规划，为场景的规模化推广提供了制度跑道。

一个值得关注的信号：低空经济正在从“政策叙事”走向“产业兑现”

7月1日新《民航法》实施后的第一个完整交易周，低空经济指数上涨3.88%，日均成交3290亿元。齐飞航空牵手GNC国家队解决“技术自主”、蓝色向量半年融资超4亿验证“资本信心”、重庆梁平10条乡土航线证明“场景落地”——三件事在同一周内发生，分别对应着低空经济产业化的三个核心命题：“怎么造、谁来投、在哪飞”。

当制度的确定性、资本的热情和场景的落地在同一时间窗口内交汇，低空经济就不再是“等风来”的概念叙事，而是一场由国家法律、产业资本、市场需求三股力量共同驱动的产业变革。金元证券的“强大于市”评级，正是对这一趋势的理性确认。

事件核心速览

本文基于以下信息来源综合整理：金元证券《低空经济行业周报（第27周）：新〈民航法〉自7月1日起正式实施》（2026年7月7日，分析师李景星）、东方财富网、齐飞航空与航空工业自控公司战略合作公开报道、蓝色向量融资公开信息、重庆梁平低空物流航线公开报道、交通运输部等十部门《关于完善现代化都市圈综合交通运输体系的指导意见》等，核心事实均已交叉验证。