低空经济从“起飞”到“领航”，还差金融“四维赋能”这一关键拼图

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2026年8月22日，上海证券报刊发《产融耦合 四维赋能 低空经济从“起飞”到“领航”》一文。文章指出，当前金融赋能低空经济的结构性错配问题依然突出，须摒弃单点式、碎片化的思路，通过科技金融、政策协同、风险保障、跨境布局四大维度协同发力，构建系统化、立体化、适配化的“四维协同”金融支撑体系。

一、万亿低空经济的“资金缺口”：eVTOL数年取证，基建十年回报

作为新质生产力的重要增量，低空经济凭借空域资源化、产业融合化、场景普惠化的独特优势，已成为我国抢占未来产业竞争制高点、拓展经济增长新空间的核心赛道。当前，低空经济产业已从技术试点、场景试水的初步起飞阶段，加速迈向规模化发展、体系化迭代的关键窗口期。

但产业高歌猛进的另一面，是金融供给的结构性错配。

文章给出了两个关键判断：一款eVTOL产品从研发设计到获取型号合格证（TC）需数年周期，通用航空机场等基础设施投资回报周期更是长达十年以上。技术路线迭代、适航标准更新、城市低空运行安全等多重不确定性，单一产业资本、经营主体难以独立承载。

文章提出，金融赋能低空经济绝非简单的资金输血，而是需要通过系统化制度安排，释放风险分担、跨周期供给、生态协同三大核心功能。具体而言，就是“四维协同”框架：

二、科技金融：从“不敢投”到“精准投”

第一维，科技金融破解早期投资“不敢投”难题。

上海已率先破题。7月23日，上海发布直接融资“20条”，明确提出推动出台科创板人工智能、低空经济等企业适用第五套标准上市审核指引。第五套标准的核心价值在于允许未盈利企业上市，为处于适航冲刺阶段、尚未盈利但技术领先的eVTOL企业打开了资本市场通道。

在信贷端，南京银行上海分行作为低空博览会官方金融合作伙伴，针对行业科创企业“轻资产、重研发、高成长”的特点，跳出传统授信思维，通过知识产权质押、投贷联动、信用融资等特色服务，精准匹配企业不同发展阶段的资金需求。农业银行上海市分行则与某低空企业签署10亿元意向授信额度战略合作协议，通过“银行+租赁”行司联动模式为企业量身打造综合金融服务方案。

2026年上半年，低空经济一级市场融资约293亿元，已超越2025年全年。但资本高度集中于头部整机厂——eVTOL整机制造融资约172亿元，占大额可追踪口径的76.4%，呈现典型的“倒金字塔”结构。科技金融的核心任务，正是将资本从“头部集中”引导至“全链条覆盖”。

三、政策协同：从“财政补贴”到“制度闭环”

第二维，政策协同构建产融对接的制度性通道。

2026年2月，国家发改委、金融监管总局、中国民航局联合印发《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》（发改低空〔2026〕123号）。文件明确要求：到2027年，无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立；到2030年，低空保险政策框架基本形成。

文件提出，将保险纳入低空经济发展规划和制度建设总体部署，鼓励低空企业将购买保险作为完善内部安全管理体系的重要组成部分。推动低空经济产业链链主企业通过保险协同上下游企业，降低产业链风险成本。

上海已率先落地政策协同的具体路径。上海提出引导银行加大低空企业产线投资项目贷款和融资租赁支持力度，对银行贷款、融资租赁项目给予最高不超过2000万元补贴。广东则更进一步——7月20日，“翼启新局·险护未来”低空经济保险专题活动在广州举行，广东省保险行业协会与省低空经济公司签订战略合作备忘录，低空经济产业与保险融合创新实验室正式揭牌，标志着低空保险从“单点产品创新”进入“系统性制度构建”阶段。

四、风险保障：从“不敢保”到“精准保”

第三维，风险保障为低空飞行筑牢“安全底座”。

低空飞行涉及技术安全、网络与数据安全、环境与设施安全以及人为操作安全等多重新型风险。三部门文件明确要求，引导保险公司逐步建立覆盖低空研发试验、生产制造、飞行运营、基建配套等全产业链保险产品体系。

保险创新正在加速落地：

• 强制投保机制：重庆在全国率先构建低空经济领域责任保险强制投保机制，人保财险作为共保体首席承保人，联合18家保险机构，为航天科技集团194架无人机提供4260万元风险保障。

• 基于用户行为的定价：中再产险联合平安产险发布行业首个基于用户行为定价的低空保险产品“智飞保”，依托大数据与物联网技术，根据飞行活动实际风险状况灵活调整保费，打破静态费率局限。

• 跨境保险突破：全国首单超轻型eVTOL跨境保险落地深圳前海，以“深圳承保、香港出单、跨境分回”新模式，破解内地低空企业在港“无保不能飞、不敢飞”的难题。总保额超2000万港币。深圳前海已初步构建起“再保险+保险+银行+创投+融资租赁”的多层次金融服务矩阵。

但保险供给仍存在明显缺口。 文章指出，当前金融赋能低空经济的结构性错配问题依然突出。传统保险产品难以精准适配低空经济多样化风险场景，eVTOL试飞、载人运营等新型风险缺乏成熟的保险产品。从“不敢保”到“精准保”，低空保险的产品创新和制度完善仍有很长一段路要走。

五、跨境布局：从“产品出海”到“金融护航”

第四维，跨境金融为中国低空企业“出海”铺平资金通道。

深圳前海合作区已明确支持低空经济企业开立前海自由贸易账户（FT账户） ，利用本外币一体化运营、跨境资金结算便利等功能优势，提升跨境资金收付与融通效率。邮储银行深圳前海分行在全国率先上线具备完整外汇交易功能的“易财资”系统，为低空经济企业完成首笔外汇交易。

跨境保险的突破同样具有里程碑意义。全国首单超轻型eVTOL跨境保险以“深圳承保、香港出单、跨境分回”的新模式，打通了国产飞行器跨境运营的合规壁垒。对外经贸大学保险学院教授王国军评价，这一案例为跨境低空经济与金融协同打造了一个试点案例。

跨境布局的战略价值在于：当中国eVTOL企业从“产品出海”走向“生态出海”，金融必须同步完成从“国内服务”到“跨境护航”的升级。 正如文章所言，以科技、政策、风控、跨境四维协同搭建专业化金融支撑体系，是助力我国低空经济突破发展瓶颈、实现从行业“起飞”到全球“领航”跨越的核心路径。

一个值得关注的信号：低空经济的竞争正在从“技术竞赛”进入“金融竞赛”

2024年，低空经济的竞争焦点是“谁先造出飞机”；2025年，是“谁先拿到适航证”；2026年，新的竞争维度正在浮现——谁能构建更完整的金融支撑体系。

eVTOL产品从研发到取证需要数年周期，通航机场等基建投资回报期长达十年以上。这种“长周期、慢回报、重研发”的产业特征，决定了低空经济不可能仅靠股权融资支撑全生命周期。科技金融解决“早期不敢投”，政策协同打通“制度性通道”，风险保障筑牢“安全底座”，跨境布局护航“全球化”——四维协同缺一不可。

当上海把低空经济纳入科创板第五套标准适用范围，当三部门为低空保险划出2027年和2030年两个时间节点，当深圳前海构建起“再保险+保险+银行+创投+融资租赁”的多层次金融服务矩阵——低空经济的“金融底座”正在被系统性地浇筑。

正如文章所言，立足低空经济产业发展规律与金融改革方向，以四维协同搭建专业化金融支撑体系，推动产融深度耦合、双向赋能，是助力我国低空经济突破发展瓶颈、实现从行业“起飞”到全球“领航”跨越的核心路径。当技术、政策、市场三股力量已经就位，金融“第四维”的落子速度，将直接决定中国低空经济能否从“国内起飞”走向“全球领航”。

📌 事件核心速览

本文基于以下信息来源综合整理：上海证券报《产融耦合 四维赋能 低空经济从“起飞”到“领航”》（2026年8月22日，作者朱启贵、石少卿）、国家发改委等三部门《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》（发改低空〔2026〕123号）、上海市直接融资“20条”等，核心事实均已交叉验证。